Børsen er skuffet over Fiat/GM

Grunnen til at markedet reagerte surt på årets, så langt, største allianse innen bilbransjen, var nok at her hadde det vært spekulert. Frem til mandag hadde aksjene i det italienske konsernet steget med 30 prosent på 6 uker. Forårsaket av Daimler/Chrysler-ryktene riktignok, og det var forholdsvis åpenbart at de samtalene dreide seg om full fusjon. Og kanskje til og med en kontant-bit ved overtagelsen.

At det ble GM var en stor overraskelse (uansett hvor mange som i dag forteller at dette visste de da på forhånd) og likeså avtalens art, men utveksling av minoritetsposter, som ikke gjorde verdisettingen på selskapene dramatisk annerledes, var like overraskende.

Men nå er fusjon altså ikke noe tema, og Fiat er ikke noe stort spekulasjonsobjekt, derfor børsens primitive reaksjon. For langsiktige investorer burde imidlertid nå Fiat være mer interessant enn på lenge. Allerede i år burde man se de første resultatene av innsparingene som partene har fortalt ligger i kortene. Spørsmålet er selvfølgelig om innsparingene gir seg utslag på produktenes prislapper, eller om de kommer eierne til gode.

Av Jon Winding-Sørensen